枯水期工業(yè)硅成本壓力驟增 硅價將何時上漲

一、調(diào)研主要背景

2022年全年生產(chǎn)企業(yè)高開工支撐，而下游需求則尚難與之匹配，目前工業(yè)硅市場因枯水期，云南整體開工率處于低位。工業(yè)硅產(chǎn)能占全國比例較高，主要分布地區(qū)為保山、德宏州和怒江州等區(qū)域。2022年，工業(yè)硅產(chǎn)量64.2萬噸，占全國總產(chǎn)量的18.4%，僅次于，是中國第二大產(chǎn)區(qū)。為深入了解地區(qū)開工情況，Mysteel鐵合金事業(yè)部調(diào)研了云南地區(qū)最新的生產(chǎn)情況、成本利潤情況，我們于2月14日-2月17日開展了為期4天的調(diào)研：調(diào)研工業(yè)硅廠7家，倉儲物流1家。

二、調(diào)研主要結論

1、南方電價高位，開工率持低。

云南德宏地區(qū)水電不足降負荷生產(chǎn)很多廠家輪流停產(chǎn)，又因枯水期來臨電價普遍升高，停工停產(chǎn)企業(yè)隨之增多，云南地區(qū)硅廠又多為小規(guī)模企業(yè)，調(diào)研的樣本來看云南地區(qū)當前電價已經(jīng)超過0.52元，后續(xù)還有上漲可能。小廠迫不得已選擇停爐停產(chǎn)。

2、下游需求不足，銷售不樂觀。

地區(qū)電解鋁企業(yè)正式接到減產(chǎn)相關文件，自2023年2月18日開始執(zhí)行產(chǎn)能壓減工作，預計電解鋁減產(chǎn)規(guī)模預計擴大至35%-42%左右，或將導致鋁合金終端需求較弱，對工業(yè)硅的需求進一步下降。有機硅方面當前部分硅廠已經(jīng)出現(xiàn)虧損，有機硅需求下滑將制約工業(yè)硅價格上漲空間，部分工業(yè)硅廠的訂單逐漸從有機硅廠轉向多晶硅廠，多晶硅需求表現(xiàn)較好。

綜合看來，由于枯水期水電區(qū)域工業(yè)硅成本大幅上漲，及下游需求并不樂觀，云南地區(qū)部分硅廠已出現(xiàn)成本倒掛，導致地區(qū)開工率目前低至40%左右?，F(xiàn)在仍在生產(chǎn)的企業(yè)基本是有固定的客戶，或為了降低工人的流失率，后續(xù)停產(chǎn)可能性較小。預計云南地區(qū)工業(yè)硅廠開工率降幅有限，后續(xù)主要關注云南地區(qū)的生產(chǎn)情況。

三、調(diào)研方向：地區(qū)生產(chǎn)情況

調(diào)研背景：是我國工業(yè)硅的第二大產(chǎn)區(qū)。而德宏地區(qū)工業(yè)硅廠家分布隨較為分散，但硅廠數(shù)量較多。2022年工業(yè)硅產(chǎn)量64.2萬噸，占全國總產(chǎn)量的18.4%，僅次于新疆；據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計，2023年1月云南地區(qū)工業(yè)硅產(chǎn)量34200噸，環(huán)比上月減產(chǎn)11400噸，環(huán)比降幅25%；同比減產(chǎn)11900噸，同比降幅26.1%。

四、調(diào)研詳細紀要（不區(qū)分調(diào)研時間順序）：

廠家A：主要產(chǎn)品有工業(yè)硅421#通氧、3303#通氧、3302#通氧等規(guī)格，共有2臺12500KVA的工業(yè)硅冶煉爐。目前一直都是滿產(chǎn)狀態(tài)，計劃4-6月進行停產(chǎn)檢修停，一般都會趕在豐水期進行生產(chǎn)。廠家表示目前價格已經(jīng)跌至成本，不愿低價出售。

廠家B：主要產(chǎn)品421#通氧、441#通氧等品種的工業(yè)硅，共有2臺12500KVA的工業(yè)硅冶煉爐。目前也會計劃4-6月進行檢修，月產(chǎn)量在1600噸左右。該廠家目前下游需求仍顯不足。

廠家C：目前主產(chǎn)生產(chǎn)4402#通氧、421#通氧及441#通氧等較高品質(zhì)的工業(yè)硅，擁有1臺12500KVA的金屬硅冶煉爐，日產(chǎn)量20噸左右。因電價較高，今年計劃4-5月檢修，計劃豐水期復產(chǎn)。

廠家D：目前主產(chǎn)生產(chǎn)421#通氧、3303#通氧等規(guī)格的工業(yè)硅，共有4臺12500KVA的金屬硅冶煉爐。因電價高、行情較差，生產(chǎn)成本停下來以后和盤面價格倒掛，目前處于停工狀態(tài)。

廠家E：目前主要生產(chǎn)421#通氧硅，共有2臺33000KVA的工業(yè)硅冶煉爐。并計劃4月份左右進行檢修，該廠認為后市主要看上下游的投產(chǎn)力度和節(jié)奏。

廠家F：目前主要生產(chǎn)421#通氧硅，他品種為少量。共有2臺12500KVA的工業(yè)硅冶煉爐。目前在開爐一臺，另一臺因電價太貴導致停爐，將計劃月底開工。

廠家G：硅儲物流有限公司是2008年5月注冊成立的一家專業(yè)的金屬硅倉儲物流企業(yè)，是云南省第一家民營金屬硅物流公司。2014年硅儲和宏硅兩家物流公司合并，目前是云南乃至全國大規(guī)模的中轉倉庫，在云南工業(yè)硅倉儲市場中已經(jīng)做到了領先的位置，為云南省多數(shù)金屬硅生產(chǎn)企業(yè)及省內(nèi)外金屬硅采購商，提供交易平臺及相關交易服務。

五、調(diào)研結論：

此次之行工業(yè)硅調(diào)研的對象主要為工業(yè)硅生產(chǎn)廠商，從企業(yè)反饋的情況來看，有以下幾個共同點：

1、枯水期電價較高，原材料成本上漲，使當?shù)仄髽I(yè)利潤降低，多數(shù)小型企業(yè)在元旦后已經(jīng)開始停產(chǎn)，導致云南地區(qū)開工率低位。目前在生產(chǎn)的企業(yè)，大多選擇4-6月份進行檢修，搶至豐水期電價較低時開始生產(chǎn)，或會留部分爐進行生產(chǎn)以保證長協(xié)訂單正產(chǎn)運行。

2、下游需求目前仍不顯樂觀，有機硅單體廠因之前持續(xù)虧損按需采購，雖然對工業(yè)硅需求雖逐漸好轉，也在持續(xù)提高開工率，但對工業(yè)硅支撐依舊弱勢；鋁合金錠市場成交也未完全恢復，鋁合金下游需求表現(xiàn)微弱，市場心態(tài)較謹慎，目前市場主要以消耗庫存為主；多晶硅市場因春節(jié)前持續(xù)跌價，年后價格逐步恢復至年前水平，目前市場挺價意愿強烈，節(jié)后新增訂單才稍顯增多。

綜合來看，本次調(diào)研的工業(yè)硅企業(yè)規(guī)模普遍偏小，分布也較為分散。從價格走勢方面來看，由于目前工業(yè)硅價格低至成本，價格上漲稍顯乏力，當?shù)仄髽I(yè)利潤壓縮明顯。從期貨上市之后看，企業(yè)多對工業(yè)硅期貨普遍呈觀望狀態(tài)。隨著工業(yè)硅期貨上市，不僅可直接服務于光伏產(chǎn)業(yè)，助力行業(yè)和相關企業(yè)長期規(guī)范發(fā)展，也將助力國家雙碳目標實現(xiàn)。